عيون المجلس سياسية ،اقتصادية ،اجتماعية ،ليبرالية شاملة
ESLAM NOUR
- ذهب بيتكوين من بدعة مناهضة للمؤسسة على الإنترنت إلى سوق بمليارات الدولارات في 10 سنوات فقط.
- يتم اعتماد التكنولوجيا الأساسية الخاصة بها ، blockchain ، من قبل البنوك مثل جيه بي مورغان وعمالقة التكنولوجيا مثل أمازون وفيسبوك.
- لا يزال السوق في مرحلة النضج ، ولا يوجد نقص في المتشككين الذين يشكون في شرعية البيتكوين كوسيلة للدفع أو استثمار سليم.
- وتبلغ القيمة السوقية الكاملة للعملة المبتذلة الآن 200 مليار دولار وتشكل bitcoin أكثر من نصف ذلك الإجمالي ، مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 110 مليار دولار ، وفقا ل CoinMarketCap.com.
قبل عشر سنوات ، عندما أعلن بنك ليمان براذرز الإفلاس وكان الاقتصاد العالمي يتجه نحو الركود ، كانت فكرة الحصول على عملة بديلة يتم بناؤها بهدوء عبر الإنترنت.
في 31 أكتوبر ، 2008 ولدت بيتكوين – وفي السنوات العشر الماضية تطورت من هواية مناهضة للمؤسسة بين المبرمجين إلى اسم مألوف في وول ستريت.
وأثارت العملة الرقمية الأولى والأكثر شهرة الهوس بين المستثمرين الأفراد في العام الماضي وعلى الرغم من تأسيسها لتجاوزها ، لفتت انتباه بعض أقوى المؤسسات في العالم.
العثور على ساتوشي
ولعل أكثر شيء مثير للقلق حول بيتكوين هو قصتها الأصلية. تم اختراعه من قبل مجهول الاسم المستعار مستعار اسمه ساتوشي ناكوموتو. هو ، هي ، أو هم ، كتبوا الكتاب الأبيض لمؤسس بيتكوين قبل عقد من الزمان على هالووين ، مدعين أن الإنترنت رجل ياباني. لكن البعض تخمين أنه من غير المرجح أن يستند إلى اللغة الإنجليزية المثالية ، ولا يتم تصنيف برنامج بيتكوين باللغة اليابانية.
نظريات المؤامرة والقرائن لا حصر لها. ألمحت التهجئات والعبارات البريطانية مثل “الصعبة الدامية” على المنتديات على الإنترنت إلى أن ساتوشي كانت إنجليزية ، بينما تشير الطوابع الزمنية من رسائل البريد الإلكتروني إلى أن المؤسس قد يكون أمريكيًا أو إيرلنديًا أو فنلنديًا. الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إلون مسك هو من بين أولئك الذين اتهموا بأنهم ساتوشي ، رغم أنه أنكر ذلك. ومنذ ذلك الحين ، فقد تم استبعاد العديد من الآخرين الذين “اعترفوا” بكونهم المؤسس.البعض الآخر مثير للإعجاب ، كما يقول آخرون ، أنه يجب أن يكون قد كتب من قبل أشخاص متعددين.
عندما بدأت بيتكوين في اكتساب شعبية ، بعث ساتوشي بالبريد الإلكتروني إلى مطور بيتكوين زميل يقول أنه “انتقل إلى أشياء أخرى.” ذهب ساتوشي للإذاعة الصمت في المنتديات العامة بحلول عام 2011 ، واجتاز مقاليد الأمور إلى غافين أندريسن ، وهو مهندس برمجيات ، والذي أصبح المطور الرئيسي للشفرة المفتوحة التي تنقح بروتوكول البيتكوين. لكن ناكاموتو لم يبتعد خالي الوفاض. وقدر سيرجيو دميان ليرنر ، وهو باحث أرجنتيني ، أن ناكاموتو قد جمع حوالي مليون بيتكوين قبل أن يختفي.
واليوم ، تبلغ قيمة هذا المخزون أكثر من 6.2 مليار دولار.
كان الهدف الأصلي للبيتكوين ، وفقا لصحيفة بيضاء ، واضحًا: “إن إصدارًا نقديًا من نظير إلى نظير لن يسمح بإرسال الدفعات عبر الإنترنت مباشرة من طرف إلى آخر دون المرور بمؤسسة مالية”. حلّت فكرة ساتوشي لمشكلة “الانفاق المزدوج” التي واجهتها العملات الرقمية الفاشلة الأخرى ، مثل النقد الإلكتروني أو DigiCash في التسعينات.
للتأكد من أن المدفوعات لم تكن بحاجة إلى طرف ثالث مثل أحد البنوك ، فإن bitcoin تعتمد على “الدفاتر الموزعة” ، والتي يمكن أن يراها أي شخص للتحقق من أن الأموال قد تغيرت بالفعل. تسجل الشبكة المعاملات وتضعها في سلسلة متواصلة ، مما يشكل سجلاً لا يمكن تغييره. تعرف هذه التكنولوجيا على نطاق واسع باسم blockchain ، ويتم تطبيقها الآن على صناعات مثل الرعاية الصحية والزراعة والرهون العقارية.
بيتكوين يذهب العيش
وحدثت أول معاملة من نوع بيتكوين على الإطلاق بعد أكثر من أسبوع من ساتوشي إلى شركة برمجيات Hal Finney. بدأت تكتسب الثبات في المنتديات عبر الإنترنت ، وبحلول عام 2009 تم استخراج أول 50 بيتكوين تعرف باسم “كتلة التكوين”. التعدين هو عملية مستهلكة للطاقة ، تتم على أجهزة كمبيوتر عالية القدرة ، لحل معادلات الرياضيات التي تؤكد المعاملات في دفتر الأستاذ العام هذا.
من أجل المتاجرة بها ، ظهر التبادل الأول ، الذي يدعى “dwdollar”. بعد بضعة أشهر ، وقعت أول عملية حقيقية في البيتكوين. في ذلك الوقت لم يكن لها قيمة حقيقية. لكن مبرمج جاكسونفيل ، فلوريدا دفع 10 آلاف بيتكوين لبيتزا في مايو من عام 2010 ، والتي كانت في ذلك الوقت تستخدم سعر صرف بيتكوين الذي تم تأسيسه حديثًا بقيمة 25 دولارًا تقريبًا ، وفقًا لما ذكره CoinDesk. في أسعار أكتوبر 2018 ، كان سيدفع 63 مليون دولار لهذه البيتزا.
وبحلول نهاية عام 2010 ، بدأت تظهر كعملة حقيقية مع أول صفقة للهاتف المحمول ، وتجاوزت قيمتها الإجمالية مليون دولار.
جبل وضعت غوكس بيتكوين على الخريطة – ولكن ليس بطريقة كان البعض يأملون بها. وقد تم إطلاق بورصة بيتكوين التي تتخذ من طوكيو مقراً لها في عام 2010 ، وبعد ذلك بثلاث سنوات تعاملت مع حوالي 70٪ من جميع معاملات التشفير في العالم. تم تأسيس الموقع بواسطة Jed McCaleb ، الذي ذهب لاحقًا إلى مشاريع التشفير Ripple و Stellar. لكنه باع في وقت لاحق قبل أن تذهب تحت.
شهد هذا الموقع أول اختراق متعدد له في عام 2011 ، عندما وصل سعر البت كوين إلى سعر قياسي قدره 1 دولار. وقد تم تجميدها في وقت لاحق من النظام المصرفي الأمريكي للمسائل التنظيمية ، وبحلول عام 2013 توقفت عن التداول ، وأغلقت موقعها على الإنترنت وقدمت طلبًا لحماية الإفلاس.
كان طريق الحرير لطخة أخرى على سمعة بيتكوين. وسهّل سوق الويب المظلم المعاملات الخاصة بالبنادق والمخدرات والسلع غير المشروعة الأخرى ، ومعظمها مع بيتكوين. أصبح يعرف باسم العملة المختارة للمجرمين ، والتي لا تزال الطريقة التي يتم تصنيفها من قبل أولئك الذين يشكون مكان بيتكوين في التمويل الحديث.
وانخفضت العملة الرقمية بعد أن أغلق مسؤولو إنفاذ القانون في الولايات المتحدة طريق الحرير. في عام 2015 ، حُكم على منشئه روس أولبريتش بالسجن مدى الحياة. العديد من المتوقع أن يجف الطلب بعد إغلاق الموقع. لكن في السنوات التالية ، بدا العكس هو الحدوث.
بالنسبة للبعض ، كانت مضبوطات الحكومة في تلك السنوات فرصة للشراء. كان فينشر كابيتاليست تيم درابر من بين أولئك الذين اشتروا بيتكوين في المزادات الحكومية بعد جبل. أغلقت Gox إلى أسفل ، ومنذ ذلك الحين أطلق عليها “أعظم تقنية منذ الإنترنت”. اشترى تايلر وكاميرون وينكلفوس ، اللذان اشتهرتا مارك زوكربيرج على أصول فيسبوك ، العملة المشفرة في عام 2013. جعلت البيتكوين ما يقرب من 1000 دولار في ذلك العام ولكن استغرق الأمر حتى عام 2017 بالفعل لكسر عتبة السعر تلك.
تم تأسيس Cryptocurrency exchange Coinbase ، التي بلغت قيمتها 8 مليارات دولار مؤخرًا ، في نفس الوقت تقريبًا في عام 2012. بدأت BitPay ، وهي أكبر مزود لخدمات التاجر ، في عام 2011 وفتحت مساحة للتجار للبدء في قبول Bitcoin.
وشهدت العملة طريقها من العالم الرقمي إلى العالم الفعلي مع أول جهاز بيتكوين ATM في أحد مقاهي فانكوفر بحلول عام 2013. ولكن بصرف النظر عن الحيل ، فإن استخدام بيتكوين كعملة حقيقية لم يتم الإمساك به حقيقة. والجزء الأساسي من ذلك هو التقلب ، حيث أن قيمة العملة الموروثة معروفة بملايين الدولارات في يوم واحد.
لا يزال ، Overstock.com ، Newegg ، Expedia ، Microsoft ، Dish Network و OKCupid و CheapAir و Etsy من بين الشركات التي قبلت بيتكوين لبعض المدفوعات.
مارس إلى 20،000 دولار
بحلول عام 2017 ، كان المستثمرون يستخدمون البيتكوين أكثر كرهان مضاربة من كونه وسيلة لشراء البيتزا. تمت مقارنته بالذهب الرقمي – مع عرض محدود (21 مليون موجود ، ومن ذلك ، تم استخراج ما يقرب من 17 مليون) ، وإمكانات كاستثمار بديل ، وعملة ملاذ آمن في أوقات مضطربة لأسواق الأسهم. ويبدو أن حالة الاستخدام هذه محتملة ، على الرغم من أن بيتكوين قد كافح للتعافي إلى أعلى مستوياته حتى بين الحروب التجارية ، والمخاوف بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والعملات العالمية المتعثرة.
العديد من المستثمرين الأفراد كانوا مدفوعين من قبل FOMO ، أو “الخوف من فقدان” في نهاية العام الماضي. وقد بدأ سعر البيتكوين في العام الماضي أقل من 1000 دولار ، وبحلول شهر كانون الأول (ديسمبر) كان سعره أعلى من 19000 دولار ، ليصبح إجمالي مكاسبه 1،300 بالمائة ، وفقاً لـ CoinDesk. جلبت هذه المكاسب في حقبة جديدة من المليونيرات المشفرة ، الذين في بعض الحالات ، نشروا مكاسبهم و Lamborghinis على تويتر. ومنذ ذلك الحين انخفض أكثر من 60 في المائة ، وكان يتداول بالقرب من 6300 دولار حتى يوم الأربعاء.
العقود الآجلة
وتزامن ارتفاع سعر البيتكوين على الإطلاق مع إطلاق ما كان يأمل الكثيرون في جعله سائداً – إطلاق سوق العقود الآجلة. واصلت أسعار الذروة صفقات يوم تداول بورصة شيكاغو التجارية (CME) لتداول العقود الآجلة بيتكوين في 17 كانون الأول (ديسمبر). وفي نفس اليوم ، بلغ سعر البتكوين أعلى مستوياته عند 19،783 دولار ، وفقا لبيانات صادرة عن CoinDesk. كما افتتحت بورصة شيكاغو للخيارات ، أو CBOE ، سوق العقود الآجلة في الأسبوع السابق.
تتيح “العقود الآجلة” للمستثمر المراهنة على أن سعر السعر سوف يصل إلى مستوى معين دون الحاجة إلى شراء الأصل نفسه. وتخطط “إنتركونتيننتال إكستشينج” ، الشركة الأم لبورصة نيويورك للأوراق المالية ، لتقديم شكل آخر من العقود الآجلة في ديسمبر من خلال مشروع مشترك جديد يسمى “باكت” ، تدعمه أيضا ستاربكس ومايكروسوفت.
الهوس العملة الأولية
مع ارتفاع قيمة البيتكوين ، ارتفعت العملات الأخرى و طريقة جمع التبرعات المعروفة باسم عروض العملات الأولية أو ICOs معها. ICO هو طريقة لجمع التبرعات حيث تقوم شركة ناشئة ، عادة ما تكون مبنية على blockchain ، بجمع الأموال لبناء الأعمال. عادة ، كل ما هو مطلوب هو الصفحة المقصودة للموقع الإلكتروني وفكرة وضعت في ورقة بيضاء. إن “الرموز المميزة” أو العملات المشفرة التي يتم بيعها من خلال ICOs تعد بتحقيق مكافأة مستقبلية ، أو في حالة Ethereum ، يتم استخدامها للوصول إلى منصة blockchain الفعلية. بدأت طريقة جمع التبرعات في عام 2013 ، لكنها اشتهرت العام الماضي لأنها جلبت مليارات الدولارات من المستثمرين الأفراد.
بفضل ICOs ، هناك أكثر من 2000 cryptocurrencies في الوجود ، وفقا ل CoinMarketCap.com. لقد فشلت العديد من الشركات منذ إنشائها لكن القيمة السوقية الكاملة للعملة الخفية قد تمكنت من الصعود فوق 200 مليار دولار – وتشكل bitcoin أكثر من نصف هذا الإجمالي ، مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 113 مليار دولار ، وفقا ل CoinMarketCap.com.
حقق تمويل ICO الجماعي 12 مليار دولار هذا العام وحده ، أكثر من إجمالي العروض العامة الأولية في البورصات الأمريكية الكبرى ، وفقا لأحدث البيانات من Autonomous Next. وقد تم الاستدلال على الكثير منها على أنها عمليات احتيال واستدعاء من قبل المنظمين الأمريكيين الذين حذروا مراراً من مخططات “المضخات والمضخات”. حتى أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد أطلقت موقعها الإلكتروني الخاص بتنظيم احتيال على الإنترنت لإظهار المستثمرين كيفية تجنب السقوط لأحدهم.
وحظرت شركات التقنية “جوجل” و “فيسبوك” و “تويتر” الإعلان عن العملات المشفرة في وقت سابق من هذا العام ، مشيرة أيضا إلى محاولة لحماية المستثمرين الأفراد من الاحتيال.
وقد أوجدت شعبية المشترين الجدد ، واهتمام المنظمين.
نظرًا لأنه ليس مدعومًا من قبل حكومة واحدة ، لا يوجد كيان واحد مسؤول عن الإشراف على بيتكوين. كل دولة ، وحتى دول مختلفة داخل تلك الدول لديها قواعد مجزأة حول كيفية تعاملها مع فئة الأصول الجديدة. لا يزال المنظمون العالميون يوافقون على كيفية التعامل مع “معرفة عميلك” ومتطلبات مكافحة غسل الأموال ، في حين لا يتشددون بشدة فيما يمكن اعتباره فئة أصول جديدة مبتكرة.
وقد ذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصات صراحة أن البيتكوين والأثير ، المرتبطة بمنصة blockchain أخرى أطلقت في عام 2015 ، هي السلع. ولكن جميع العملات الأخرى المعروضة للبيع هي الأوراق المالية ، وبالتالي يجب أن يتم تنظيمها من قبل المجلس الأعلى للتعليم.
بينما قادة الصناعة ودعت بشكل متزايد لمزيد من الوضوح، ومفوض SEC جاي كلايتون قال انه لا تخطط لتغيير قواعد التشفير. تغيير القانون سيتخذ إجراءً من الكونغرس ، والذي تركه أعضاء مجلس النواب كإمكانية مفتوحة في خطابهم إلى المجلس الأعلى للتعليم في سبتمبر .
وول ستريت
حصلت وول ستريت على بيتكوين ببطء ولكن بثبات باعتباره استثمارًا سائدًا.
وقال المدير المالي في جولدمان ساكس ، مارتن شافيز ، إن البنك يعمل على مشتق بيتكوين يعرف باسم “عدم التسليم إلى الأمام” ، بسبب الطلب من العملاء. وكان الرئيس التنفيذي السابق للبنك ، لويد بلانكفين ، قد ذكر في أكتوبر / تشرين الأول أن بنك جولدمان “ما زال يفكر في البتكوين” وأن البنك “لا يؤيد / يرفض”. قامت غولدمان ساكس بتطهير العقود الآجلة المرتبطة بالبيتكوين والتي تقدمها CBOE و CME منذ مايو ، وهي توفر السيولة للعملاء لتلك العقود الآجلة.
أما بالنسبة ل bitcoin المادية ، Goldman ليس هناك تماما بعد. شدد المدير المالي للشركة على الحاجة إلى حل آمن للحضانة قبل أن يتمكن البنك من المضي قدمًا. منذ تلك التعليقات على الرغم من ذلك ، Fidelity تدخلت لملء هذا الفراغ. ذلك أعلن حل الحضانة، وافق المنظمون نيويورك حل الحضانة الخاصة Coinbases الاسبوع الماضي.
شهدت الصناعة الجديدة مزيدًا من التعاون بين وول ستريت والشركات التي تعمل بنظام التشفير الأصلي. كانت فيديليتي البالغة من العمر 75 عامًا ، والتي بفضل المدير التنفيذي الصديق لها ، رائدةً مبكرةً في الفضاء ، تعاونت مع Coinbase حتى يتمكن العملاء من رؤية أرصدة التشفير الخاصة بهم.
أعلنت شركة ناسداك عن تعاونها مع شركة الجيميني لتبادل العملات ، التي أسسها تايلر وينكلفوس وكاميرون وينكلفوس. وأتاحت الصفقة لشركة Gemini الوصول إلى تكنولوجيا المراقبة الخاصة بشركة ناسداك للمساعدة في توفير سوق عادلة “للسوق القائم على القواعد” لمشاركتهم. وقالت أدينا فريدمان ، الرئيس التنفيذي لناداك ، في وقت سابق من هذا العام إن الشركة “منفتحة على أن تصبح تبادلاً لتبادل المعلومات”. وقالت لشبكة سي إن بي سي في أبريل / نيسان إنه بمجرد أن “ينضج” الفضاء ، فإن ناسداك قد تفكر في أن تصبح عملية تبادل للعملة الرقمية – ولكن الآن ، كما تقول ، أكثر راحة في العمل كشريك.
ولعل أكبر تصويت على الثقة كان من المستثمرين المؤسسيين المعروفين.
وقد استثمر داوود سوينسن ، المدير التنفيذي لشركة Yale ، في صندوقين لرؤوس أموال مجازفةعلى الأقل ، يتعاملان في blockchain و cryptocurrency. في حين أنه من غير الواضح أن هذه الاستثمارات في البيتكوين نفسها ، فقد كان ينظر إلى التقارير على أنها إشارة صعودية لمستقبل هذه الصناعة.
على الرغم من الاهتمام الأخير ، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم توافق بعد على ETF بيتكوين. نشرت وكالة ل بريد إلكتروني في افتا يناير “قضايا مهمة حماية المستثمر التي تحتاج إلى فحص” قبل الرعاة يمكن أن تقدم هذه الأموال للمستثمرين من الأفراد.
وكان هؤلاء المستثمرون في انتظار موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية هذا الصيف ، مما دفع الأسعار مؤقتًا إلى تجاوز 8000 دولار. لكن الهيئات التنظيمية قد تكررت مرارا وتكرارا ، مستشهدة بحماية المستثمرين ، واحتمالية الاحتيال أو التلاعب في الأسواق. في يوليو / تموز ، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات محاولة ثانية من كاميرون وتايلر وينكلفوس لإدراج أسهم ما سيكون أول عملة لمؤسسة بيتكوين على الإطلاق .
نقد
بعض المديرين التنفيذيين الأكثر متابعة عن قرب في وول ستريت أقل حماسة بفكرة بيتكوين. ووصف جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورجان تشيس ذلك بالاحتيال. من المعروف أن وارن بافيت من بيركشاير هاثاواي ، الذي حذر مراراً وتكراراً من البيتكوين ، شبه بالعملة المشفرة إلى “سم الفئران”. كين غريفين مدير صندوق التحوط الملياردير هو واحد من العديد من الذين استدعوا أوجه الشبه بين بيتكوين و أشهر فقاعة مالية في كل العصور – الهوس الخزامى الهولندي.
نوريل روبيني ، الملقب بـ “دكتور دووم” للتنبؤ بالأزمة المالية ، هو أحد أكبر المنتقدين حتى الآن. أخبر أخيرًا أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي في جلسة استماع في الكونغرس في الكابيتول هيل أن “التشفير هو الأم أو الأب لجميع الحيل والفقاعات”.
كما أنه انتقد تكنولوجيا بيتكوين الأساسية ، blockchain ، واصفا إياها بأنها “أكثر من فاقدة التقنية – وأقلها فائدة – في تاريخ البشرية.”
وحتى إذا لم تنجح بيتكوين في البقاء على قيد الحياة بعد عشر سنوات أخرى ، يراهن الكثيرون في “وول ستريت” على أن التكنولوجيا الأساسية سوف تستمر.
جي بي مورغان تشيس ، آي بي إم ، ديلويت ، أمازون وفيسبوك من بين أولئك الذين يعملون على حلول blockchain خاصة للشركات ، والتي في معظمها لا علاقة لها بعمليات التشفير.
في غضون ذلك ، تضاعف نشاط الاندماج والاستحواذ لدى شركات blockchain و cryptocurrency في العام الماضي وسط تراجع بنسبة 52٪ في أسعار البيتكوين ، وفقًا لما ورد عن JMP Securities وبيانات من PitchBook.
يبدو الآن أن التنفيذيين يمرون بنفس “FOMO” ل blockchain كما شهد مستثمرو التجزئة مع bitcoin في نهاية العام الماضي. في تقرير نشرته PwC في أغسطس ، قال 84٪ من المسؤولين التنفيذيين الذين شملهم الاستطلاع إن شركاتهم “تشارك بنشاط” في هذه التكنولوجيا.
“الجميع يتحدث عن blockchain ، ولا أحد يريد أن يتخلف عن الركب ،” وفقا لمسح PWC 2018 Global Blockchain ، الذي شمل 600 مدير تنفيذي من 15 منطقة.
